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并购基金及其盈利模式详解
这类盈利模式是国际并购基金中最常见的。通过引入新的CEO和高管团队、推动新的发展战略、提升运营效能等等,企业在两三年内经营业绩如果能实现大幅度改善,那无论是“二次上市”还是卖给下一个投资者或基金,这时的企业价值可能翻了几倍。
关于并购基金的盈利模式,洪涛总结:第一种,可以通过债务重组的方式打包收购一些目标标地资产,通过债务重组、破产重整以及管理升级,再整合其他的资产进行产业重新提升,然后通过并购进行转让,以这种方式来实现收益。比如美国通用汽车,当时已经申请破产保护,并购基金进去,通过各种方式打包重新再IPO。
并购基金收益的盈利模式有:资本重置获利,可以通过资本注入降低企业负债,即实现资产负债表的重置;改善运营法,通过指导和参与所投资企业的日常运营;通过税负优化获利;借壳获利法,并购基金在收购上市公司壳后,通过不断往里注入自产或引入新的业务,拉升股价;过程盈利法。
并购基金的收益盈利模式多种多样。其中包括: 资本重置获利:通过资本注入降低企业负债,实现资产负债表的重置。 改善运营法:参与所投资企业的日常运营,通过指导和优化运营策略获取收益。 税负优化获利:合理运用税收政策,优化税负以获得更多收益。
专业化的并购基金在盈利模式上至少有七种模式。一是“资本重置”获利。并购基金可以通过资本注入降低企业负债,即实现资产负债表的重置,或叫资本结构调整。二是“资产重组”获利于1+1>2或3-1>2。